Spot và Futures khác nhau thế nào?

Spot: mua bán tài sản ở thị trường giao ngay

Trong một giao dịch spot thông thường, bạn đổi một tài sản để lấy tài sản khác. Nếu dùng nền tảng lưu ký, số dư tài sản được bên cung cấp ghi nhận; khả năng rút và an toàn lưu ký vẫn là các yếu tố phải kiểm tra.

Spot không vay khác với spot margin. Khi có vay, chi phí vốn và cơ chế xử lý tài sản bảo đảm làm rủi ro thay đổi. Đừng mặc định mọi tab mang tên spot đều không có đòn bẩy.

Futures và perpetual là hợp đồng

Hợp đồng tương lai có thể có ngày đáo hạn. Hợp đồng vĩnh cửu, thường gọi là perpetual, không có ngày đáo hạn cố định và thường dùng cơ chế funding. Chúng không đồng nghĩa với việc sở hữu tài sản cơ sở.

Từng nền tảng có quy tắc về ký quỹ, giá đánh dấu, phí và thanh lý. Cần đọc tài liệu của đúng hợp đồng, kể cả nó được thanh toán bằng stablecoin hay bằng chính tài sản cơ sở.

Đòn bẩy không thay thế việc tính khoản lỗ

Một vị thế giả định trị giá 1.000 USD, với biến động bất lợi 1%, có mức lỗ xấp xỉ 10 USD đối với hợp đồng tuyến tính trước phí. Nếu chỉ ký quỹ 100 USD, khoản lỗ đó bằng khoảng 10% phần ký quỹ.

Thanh lý có thể xảy ra trước khi số ký quỹ về không vì yêu cầu ký quỹ duy trì và chi phí. Không dùng phép tính đơn giản 100 chia đòn bẩy như một mức thanh lý chính xác.

Bốn câu hỏi trước khi thực hành

Hãy xác định rõ bạn sở hữu tài sản hay nắm giữ hợp đồng; có vay hay không; ai giữ tài sản; và điều gì xảy ra khi giá đi ngược. Nếu chưa hiểu cơ chế thanh lý, hãy tiếp tục học qua ví dụ mô phỏng.

• Sản phẩm có ngày đáo hạn hay cơ chế funding không?
• Phí được tính trên tiền ký quỹ hay giá trị vị thế?
• Chế độ ký quỹ có ảnh hưởng đến tài sản khác trong tài khoản không?
• Dùng giá nào để kích hoạt dừng lỗ và thanh lý?